欢迎来到华瑞配资平台!服务热线:400-160-0603    易记网址:www.hryp6.com

如何通过基本面分析,寻找市场优质公司与上涨逻辑?

发布时间:2020-09-30 09:20:24发布人:华瑞优配

行业分析,宏观基本面,新闻解读,这些都是基本面中非常重要的内容,今天我们做的是各位都知道的一个基本面指标,每股收益。

资本市场我们经常看到这样的情况,公司的业绩不好,每股收益很低,市盈率非常高,每股净资产也非常差。这在很多略懂基本面的投资者眼里,这种公司就不是好公司,没有业绩,没有市净率,公积金比较低,但是股价涨的非常好,可能出现非常大的涨幅。很多人不太理解为什么这些公司会上涨,是不是纯粹的炒作。实际上这种公司有其内生逻辑,找到逻辑才能知道上涨的原因


1 每股收益

什么是每股收益 =税后净利润/总股本。看起来很美好的计算方式,在传统的分析方式中,每股收益的高低非常重要。每股收益高,公司业绩好,股价就应该上涨。在传统行业可以这么看。但是在新兴产业不能这么看


举例说明

我们看上面这张图,这个公司的美股收益是-0.83元,每股净资产是3.67元。如果看每股收益,这个公司是不是什么价钱都是不合理的。你都每股收益为负数了,而且是经常为负数,这说明你公司的业绩不好啊,没有业绩支撑股价怎么可能高,即使股价高也是炒作的虚高。

如果看每股净资产,每股净资产3.67元,也不高,我们按净资产的3-5倍去计算,给出的合理估值也不高。很多投资者会这么理解,有很多A股的公司跌破净资产,就是俗说的破净,这么多破净的股票我不去关注,为什么关注你这个公司,要业绩没业绩,要净资产没有净资产。但是这类公司的股价高高在上,所以很多人不理解

我们在看这个图,F10中的经营分析,还是这个公司,你会发现公司的毛利润相当不错,主营业务占比99%的部分毛利润是34.16%。也就是说看毛利润这个公司是赚钱的。

这个问题就来了,为什么每股收益是亏钱的 ,因为每股收益是 税后净利润/总股本,要素是税后净利润。上面这个表看的是毛利润,这里我们就要做进一步的拆分


上面这张表示财务报表中的利润表,2019年的研发费用11.63亿,2019年的毛利润才19个亿,研发费用11.63亿。

毛利润扣除三项费用,其他费用之后是纯利润(其他费用中包含研发费用)。所以才会造成每股收益低,那是因为研发费用高。研发的核心目的是什么,是不是未来占有更大的市场空间


到这是不是能够理解,为什么公司的股价高高在上,因为每股收益没有实际反应我的未来价值。


学会基本面分析,才有可能看懂上市公司的内在逻辑是什么,价格围绕价值波动,很多新兴产业的公司,价值反应不一定在每股收益上,通过分析才能知道哪些部分更有价值,才能做更好的理性投资。

上述内容为转载或作者观点,不代表华瑞优配意见,不承担任何法律责任 。